凌志软件冲刺科创板 研发投入领先同行营收依赖日本市场

更新时间:2019-04-15 12:44:42

《号外财经》文 / 李炳瑶

4月12日,苏州工业园区凌志软件股份有限公司向科创板提交了招股说明书,正如该公司名字透露出来的信息,凌志软件是以计算机软件,计算机网络产品,通信产品,家用电器的研究、开发和销售为主。

此次冲刺科创板计划募集资金约2.6亿元,其中约1.8亿元用于该公司软件开发中心的扩建项目,剩下的8300多万元用于直接研发投入。

研发投入领先于同行但增速在下滑

作为一家软件开发公司,既然要登陆科创板,凌志软件需要展示其科研实力。《号外财经》小编认为,对于普通投资者来说,很难从软件行业的专业术语中了解到该公司的科研实力,所以我们决定从该公司的研发投入中了解其科研实力。

招股说明书显示,2018年凌志软件的研发费用占营业收入的比例为9.15%,虽然接近营收的一成,但2016至2018年过去三年呈下降趋势,分别为11.45%、10.15%和9.15%。

也就是说,过去三年凌志软件在研发上的投入没有跟上营业收入的增速,而该公司2017年和2018年营业收入的增速分别为22.05%和22.01%,比较稳定,但并不惊人。

进一步分析,小编注意到,凌志软件的研发费用主要用于支付职工薪酬,最近一年占到了总研发费用的90%以上。

事实上,对于一家软件公司来说,这样的投入是可以理解的,毕竟人力资源是软件公司的最大“资产”,该公司的营业成本也印证了这一点,最近三年,职工薪酬在凌志软件的总营业成本中的占比保持在70%以上。

不过,令人欣慰的是,凌志软件在研发上的投入在行业中处于领先位置,近几年基本领先于同行2-3个百分点。希望未来该公司在营业收入增长的同时,继续加大研发投入的力度。

毛利率远高于同行公司营收依赖日本市场

《号外财经》小编注意到,凌志软件选择的具体上市标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。

招股书显示,最近三年,凌志软件营业收入分别为31364.91万元,38281.04万元和46705.29万元,年均复合增长率为22.03%;归属母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润分别为3957.30万元,5736.75万元和8931.50万元,年均复合增长率为50.23%。

在分析该公司的经营业绩时,我们从该公司毛利率出发去了解。小编注意到,过去三年,凌志软件的毛利率分别为40.61%、43.86%和42.55%,有向上增长的趋势,而且,大幅领先于同行毛利率。

同是软件公司,凌志软件的毛利率为何能领先于同行十多个百分点?这也许与该公司的营收结构有一定的关系。在该公司营业收入中,来自对日软件开发服务的收入占到总营业收入的82.63%,虽然近年来有所下降,但过去三年一直保持在80%以上。

凌志软件在招股书中也做了说明:“公司主要面向日本客户提供软件开发服务,同时为国内证券业提供金融软件解决方案,核心业务为提供金融科技领域的技术和产品解决方案。”

此外,小编注意到,对日软件开发业务的毛利率比国内行业应用软件解决方案业务的毛利率高出接近10个百分点,而且近年来这种差距有继续不断拉大的趋势。在对毛利率的贡献上,对日软件业务的贡献遥遥领先。

凌志软件的营收结构与同行公司的不同为其带来了高毛利率,同时也为该公司经营业绩带来了不确定性。

从营收占比看,对日软件开发服务是凌志软件的核心业务,主要包括为日本一级软件接包商或最终客户提供软件开发服务,还包括部分为日本一级软件接包商在中国设立的子公司提供软件开发服务,这两块业务收入均来自于日本市场。正如该公司在招股书中表示,未来对日软件开发服务仍将是该公司重点发展的业务,因此公司存在依赖日本市场的风险。未来如果日本经济,政治,社会,法制状况等出现不利变化,影响到日本市场对软件开发服务需求,将对公司经营业绩和业务发展产生不利影响

在股权结构上,凌志软件有“三类股东”问题。截至2019年3月31日,该公司员工持股计划外,凌志软件的股东中共有23家“三类股东”,包括20家契约型基金和3家资产管理计划,合计持股数量为1153万余股,合计持股比例为3.20%。

凌志软件的控股股东,实际控制人为张宝泉,吴艳芳夫妇,二人合计持有该公司40.58%的股份。

不锈钢利润修复 行情是否好转

  今年不锈钢行情可谓“旺季不旺,淡季不是那幺淡”。五一节前节后由于钢厂挺价,上下游博弈,不锈钢价格短暂企稳后,又开始阴跌状态……近期利润修复……

   SMM5月12日讯:

  今年不锈钢行情可谓“旺季不旺,淡季不是那幺淡”。五一节前节后由于钢厂挺价,上下游博弈,不锈钢价格短暂企稳后,又开始阴跌状态……近期利润修复,主要因不锈钢原料端跌幅大于不锈钢价格跌幅,后市利润是否仍将继续修复,钢厂减产何 配资头条 时兑现,SMM结合实际调研及行业数据浅析不锈钢消费形式。

  不锈钢企业利润:

  本周无锡市场3系不锈钢冷轧价格暗跌50元/吨-100元/吨,虽钢厂挺价,但3系价格持续阴跌,一是原料端跌价明显,二是部分代理欲下调价格促成交,但实际成交仍较清淡,部分代理仍看空后市,刚需采购,虽近期钢厂挺价,原料下跌不锈钢厂亏损有所收窄,但后续原料价格若继续下调,势必会拖累不锈钢价格,挺价难以维系。预计下周3系行情仍弱势运行,关注青山系新一轮不锈钢开盘价。

  需求端:

  不锈钢下游消费领域中,建材装饰和机械设备占比约为45%,家电占比约为8%,轨道交通占比8%,餐饮器具约为15%.

  根据国家统计局公布的一系列数据来看,国内固定资产投资完成额增速,3月管道及铁路运输业增速放缓小幅回落,2019年一季度稳定在10-20%的增速,建筑业增速下滑8%-10%,基建对拉动需求作用明显,虽建筑业增速下滑,但对不锈钢需求仍有支撑作用。2019年1-3月部分下游消费领域不温不火,其中汽车产量增速仍是负增长,船舶产量增速在经历了2018年全年负增速后,2019年3月回升至14.3%,也印证了不锈钢厂反映的热轧下游消费在2019年3月表现较好,部分钢厂增加3系热轧产量。2019年1-4月家电及餐具消费情况逐步得到改善。

  不锈钢社会库存:

  从历年数据来看,不锈钢社会库存存在季节性累库和降库,但今年由于不锈钢产量增速高于下游需求增速,下游消费的不存在明显的淡旺季之分,5月消费是否转淡仍待验证。2019年4月末3系不锈钢社会库存环比增0.69%至31.63万吨。

  据SMM调研,华南钢厂暂未接满5月热轧期货订单,华东钢厂反应目前成交一般,近期因原料下跌利润有修复,但仍看空后市。下游代理商表示目前货源仍偏多,刚需拿货,因下游需求被分散,实际

下游需求变化不大。

  价格走向:社会库存仍在小范围波动,未有明显降库趋势,加之近期原料端价格跌幅大于不锈钢价格跌幅,钢厂利润修复或亏损收窄,若后市原料继续下跌,预计钢厂和代理商挺价难以维系,5月价格仍有下跌风险。

康佳集团发布2018年度报告:营收461.27亿元 同比增加47.71%

3月29日,康佳团体股份有限公司正式公布2018年年度陈诉,陈诉期内康佳团体共实现营业收入461.27亿元,同比增添47.71%,归属上市公司股东的利润为4.11亿元,同比增添22.56%。


2018年,康佳团体制订并推动实行以转型升级为导向的生长新战略,明确了以科技创新为驱动的平台型公司的焦点定位,坚持“科技 工业 园区”的生长偏向和“硬件 软件、终端 用户、科技 投控”的生长模式,以革新、转型、升级为计谋,着力构建工业产物营业群、科技园区营业群、平台服务营业群和投资金融营业群四大营业组群。现在,康佳已实现转型升级战略逐步落地。同时,去年康佳团体更实验深入推进混淆所有制革新、举行工业结构与新营业落地、实现多个科技园区项目落地、收购新飞壮明白电营业、加大研发投入推动手艺创新等主要事情。


而在华侨城团体的支持与新战略的指引下,陈诉期内康佳团体在消耗电子营业领域相继取得重大突破。2018年,康佳团体在彩电营业方面进一步优化营业结构,其中,外洋营业销量同比增加33%;其次,康佳正在努力推进彩电营业机制厘革,如重点推进彩电营业的自力法人化运作等;最后,康佳在彩电营业领域不停强化创新驱动,加大研发投入,手艺创新水平进一步提升,率先推出了具有自主知识产权的8K解码芯片,以及远场语音、人脸识别等手艺。基于产物手艺上的深耕,康佳团体在已往一年斩获众多行业大奖,并在5G、AI等领域重点结构。 在白电营业领域,2018年,包罗新飞电器在内,康佳团体白电营业规模实现增加22.46%,电商营业同比增加33%。去年,康佳团体以4.55亿元收购新飞电器,并于2个月后宣布复产,快速重整,实现“康佳 新飞”的双品牌运作、多品类协同,此举对迅速扩大康佳在白电领域的工业规模、提升白电营业的盈利能力和市场竞争力具有庞大的推行动用。


在努力生长既有营业的同时,康佳团体鼎力大举推进互联网、工业园区、环保、新质料等新兴营业生长。其中,陈诉期内康佳在互联网营业方面引入阿里巴巴网络手艺有限公司作为战略投资者,而且用户总量到达3600万,用户价值和盈利能力大幅提升,在收入实现大幅增加的同时,利润也稳步增加,谋划质量显着提升。停止2018年底,康佳易柚系统智能终端用户累计激活已到达3650万,笼罩家庭用户数到达近1.38亿人,为康佳深入推进用户运营和互联网营业奠基了坚实基础。 另一方面,去年康佳团体鼎力大举生长以工业生长为焦点、以园区开发为载体、以股权投资为抓手的科技园区营业,相继落地康佳滁州科创中央一期和二期、宜宾康佳智能终端工业园、滁州康佳智能家电及装备工业园、南京康星云网总部基地、遂宁康佳电子科技工业园等项目,助力公司生长模式转型升级。 同时,通过投资等方式,康佳团体更先后进入环保、新质料和半导体领域。停止现在,康佳环保科技事业部已经累计拿下十一个项目,总额超110亿元的订单。而在新质料领域,康佳是现在海内唯一可生产第三代纳米微晶石的企业,同时结构了玻璃陶瓷新质料领域。在半导体营业领域,2018年,康佳完成半导体营业的总体设计与战略计划,明确了半导体营业的产物偏向,并引入了相关的手艺和治理团队。


新兴营业的结构推动了康佳团体的快速生长,除此之外,2018年康佳在供应链治理营业方面营业收入同比增加107.65%,并通过不停升级营业模式、强化风险管控,入选国家商务部公布的“天下供应链创新与应用试点企业”名单。创投营业方面,康佳已实现全球结构。在海内,康佳在深圳、烟台、成都、宜宾等7个都会设立了8个孵化器;在外洋,康佳在硅谷、芝加哥、伦敦、赫尔辛基等6个都会设立了6个孵化器,开端形成辐射全球的孵化网络,有力提升康佳在科技创新领域的影响力。 已往一年,康佳团体始终坚持以科技创新为企业焦点驱动力,更依附《数字电视广播系统与焦点芯片的国产化》项目荣获国家科技类最高奖项“科学手艺前进奖”,在充实诠释全新厘革姿态下、在各营业相继取得差别水平的突破下,担起科技创新践行者的责任与使命。同时,康佳团体更通过高效落地工业园区营业等行动,助力地方实体经济生长,深入推行企业社会责任。 2019年,在华侨城的加持与赋能下,康佳团体将继续专注科技创新领域,连续加大研发投入,引领行业高质量生长,促进实体经济稳步前进,为未来生长注入更多动力。

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