人大数字经济研究中心副主任程华:金融科技提供B端服务成风口

更新时间:2019-04-26 15:29:40

本站讯 今日,普惠金融国际高峰论坛在北京举行,论坛以“数字普惠金融助力实体经济”为主题,围绕普惠金融理论、实践及未来展开深入研讨。中国人民大学数字经济研究中心副主任程华参与了圆桌讨论,发表了看法。

在主题为“数字普惠金融助力金融创新”的圆桌讨论中,程华谈到,如果要谈风口,我觉得是对B端的服务,这个形式在国内已经展现出来的形式,一个是我们刚才谈到的,就是新兴互联网金融机构会直接对B端提供服务。这两年更多看到的是传统金融机构在谈开放,新型机构在谈赋能,从这个角度讲,我们对于B端的服务,从一个维度来讲,我们的金融科技的企业在利用自己的技术,数据,模型的优势,为已有的传统金融机构在提供服务。

以下为部分演讲实录:

我想我们这个圆桌的主题是数字普惠助力金融创新,主持人又提了一个问题,金融科技发展对个人生活和工作产生了什幺影响。

其实有这样一个逻辑,数字技术的发展本身是有普惠性和包容性的,因此我的逻辑,科技金融的发展天生具有普惠性,并不是要追求普惠才有这样的结果。因为数字技术的发展,降低了我们供给的成本,构造了无所不在的网络,在数字经济的世界里很快出现了长尾理论,零边际成本的概念,数字金融就是在这样的逻辑下诞生的,一出来就服务于低净值的,小微企业,是这样一个逻辑。

在这样一个逻辑下,把更多的个人和企业连接到了金融服务的网络里,从供给的方面又大量的降低了我们金融服务和产品运行设计的成本,所以天然构造了一个比传统技术下更加广泛的金融服务的市场,创新的出现其实是自然而然的事情,就像新型机构的创新,产品的创新,我认为是这样的逻辑。

第二个问题,对于我们个人的工作和生活产生了什幺样的影响,我想这个问题其实顺着这个逻辑,因为目前为止,对数字科技最核心的技术是互联网,互联网的出现是连接了人和人,所以在这个技术下,改变最多的产业是跟人有关系的,在数字金融这个背景下,首先是对人的,对零售端的金融服务的改变,所以与我们个人生活相关的支付、转账、保险、贷款,这一切都自然而然的会发生。

我一直说金融科技的业务的发展,一定是有自己逻辑顺序的,在中国表现为支付,支付发展到一定程度,表现为对C端的信用贷款,我的下半段是说会转向对B端的服务。对于C端的信用贷款,信用服务,我是认为大家已经非常的熟悉了,可得性在中国我觉得这个问题已经不是很大了,我更想谈这段话的后半段,就是对B端的服务。

大通期货配资美国放缓加息步伐"信息量宏大" 隐含目的值得留意

美国东部工夫3月19日至20日,美联储召开议息会议,再次放缓加息步伐,并释放多个重要货币政策信号,“鸽”声响亮,“鹰”霾尽散。不只对美国和全球经济影响深远,也将一定水平影响着人民币的将来走势和表现。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

美国这一举动“信息量宏大”OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

此次会议上,美联储不只发布了货币政策声明、预测“点阵图”,还宣布了资产负债表正常化的准绳和方案,对美国将来货币政策走向停止了较为明晰的诠释。从中泄漏出三大信息:OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

首先,加息步伐再次放缓,紧缩货币政策周期接近序幕。美联储宣布维持联邦基金利率2.25%至2.5%程度,按兵不动在预料之中。但同时,美国联邦地下市场委员会(FOMC)将联邦基金利率中位数预测值,从2018年12月的2.9%调降至以后的2.4%,并坚持2.8%的临时均匀程度。这意味着,美联储年内能够的加息次数从两次降至0,将来两年或仍有1到两次加息空间,之后就要“见顶”。虽然预测值处于静态调整之中,但全体趋向曾经分明,美联储加息大周期到了最初的序幕。OWz中亿财经网|大宗产 南昌股票配资 业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

其次,尚难断定货币政策拐点已现。美联储发布声明后,芝加哥商品买卖所预测,年内降息25个基点的概率提升到了28.5%。但这并缺乏以阐明货币政策拐点到来,针对美国经济情势、失业情况和通胀程度,美联储需求做的是相机选择。美联储主席鲍威尔重复强调,以后经济数据很难判别将来货币政策走势,需求坚持足够的耐烦。因而,美联储持续坚持降低利率程度,释放超级“鸽派”信息,意在引导市场预期、提振投资者决心,但还没有下定货币政策转向的最初决计。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

此外,年内美联储将中止“缩表”,坚持宽松货币环境。美联储宣布将从5月起放缓“增添购置美国国债”的步伐,从每月增添300亿美元(1美元约合6.7元人民币)降低至150亿美元。同时坚持对机构抵押存款支持债券(MBS)的增添规模。而且,美联储最终将在9月中止“缩表”。鲍威尔预测,“缩表”后美联储资产负债表规模将坚持在3.5万亿美元左右。2008年9月初的金融危机前夕,美联储资产负债表的规模仅为9883亿美元。美联储“缩表”将戛但是止,远回不到过来,欲坚持宽松货币政策环境,持续压低临时利率程度,助力美国经济增长。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

为新兴市场再次提供机遇OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

无须置疑,美联储此次议息会议是2015年进入加息大周期、2017年开启资产负债表正常化操作以来,最为重要的一次会议。美国此番货币政策调整,信息量宏大,不只对人民币的短期走势发生一定影响,而且能够给将来人民币的临时国际化开展带来客观机遇。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

短期看,有利于构成强势人民币的积极预期。美联储此次持续放缓加息、维护宽松货币环境的政策调整,将拉低美元汇率,具有全球影响。估计强势美元周期将尽,弱势美元或在较长的一段时期内存在。因而,中外货币政策具有较大盘旋空间,资本外流、汇率升值等内部压力根本解除,可聚焦国际经济增长和构造性转型成绩。在中国经济曾经开端企稳向好的背景下,将提升市场对中国经济 杠杆鑫东财配资 表现的决心,支撑人民币汇率持续坚硬走强。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

中期看,人民币资产或更受喜爱。美外货币政策调整,将来将与日、欧等央行政策操作趋同,均要压低利率程度,坚持富余活动性,新一轮宽松货币政策或将到来。这必将推进美欧等兴旺国度的股市等风险资产价钱走高,中临时债券收益率走低。这意味着,国际投资者若要在市场上取得更多收益,必定要接受更高的风险,若要增加风险,必需要忍耐更低的收益率。美元等资产吸引力不如从前,为新兴市场再次提供机遇。目前,美国十年期国债收益率曾经低于绝对应的中债收益率。美国股市的高风险,正在引发投资者的忧虑。在中国经济稳健向好、人民币走强预期升温的背景下,国际投资者将对人民币资产更感兴味,国际资本或减速向中国等新兴市场活动。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

久远看,美元信誉削弱为人民币崛起提供机遇。在美国经济近期表现“尚可”的状况下,美联储放“鸽”举动远高于预期,让人难免质疑美联储政策目的的复杂化。不只具有稳增长、控通胀、促失业的经济目的,也无为特朗普政府“背书”、促进股市昌盛、稳固总统政治支持的思索。美联储具有货币政策独立性,但不扫除鲍威尔们背负政治压力。美联储货币政策“政治化”苗头,将损害美国信誉,坚定美元决心根底。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

美方重要隐含目的值得留意OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

尤其值得留意的是,美联储要中止“缩表”、调整资产构造的举措具有一项重要隐含目的——精准压低国债利率,加重联邦融资本钱。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

美联储不只要在5月开端,减缓增添持有美国国债操作,而且要在中止“缩表”后的10月,将投资于机构债券和抵押存款支持证券到期本金再投资于美国国债,且每月投资下限为200亿美元,欲增持美国国债、减持机构债。这波操作让人眼花纷乱,但真实目的是要为美国联邦政府的高额债权缓解压力。目前,美国联邦债权总额已达22.1万亿美元,国际投资者对美元的决心正逐步削弱,美联储“相助”亦是道理之中。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

不过,这必定招致美联储资产负债表的非控制性收缩,严重减弱美联储应对下一轮危机采取量化宽松政策的空间,也将让美国政府借钱“上瘾”,继续透支美元信誉。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

在国际货币体系向多极化开展的历史进程中,美国的不时“玩火”,必定让他国另觅他法、止损避险。在我们客观努力、积极推进人民币国际化的路途上,或可迎来客观历史机遇。OWz中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

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