文商配资千亿格力“混改标杆”迷雾:假想主角连番“换人”

更新时间:2019-04-15 10:06:58

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经历过2006年和2015年两波大牛市,很难预料,格力电器(000651.SZ)会在当此时节开始冲高到历史最高价。

对于许多A股投资人,3000多亿市值后面,格力电器是白马股中,仅次于贵州茅台(600519.SH)的符号存在。

在宣布控制权转让后的一周,股价直线上涨至最高价58.39元。

一周之内,10多份券商研报如雨后春笋般浮现,格力电器的目标价甚至被看高到68.7元。

国资、外部投资者还是董明珠?

围绕受让方的猜想层出不穷。但不论是花落谁家,都离不开“混改”这一关键词。

无论是上市公司的合作伙伴,还是金融机构,都对于“混改”这个词情有独钟。这些也是对于把格力电器打造成“混改”样板,最受益的群体。

至今,这场仍笼罩在迷雾中的控制权转让,已经在A股市场掀起汹涌的资本角逐。

假想主角连番“换人”

阿里巴巴、京东是最早被猜测的对象。

4月1日,格力电器公告格力集团将公开拍卖所持格力电器股份,当天,就有消息称阿里巴巴将入局成为战略投资者,但阿里巴巴在第一时间澄清:“消息不实。”京东方面同样表示否认。

格力电器复牌之后,潜在的接盘方再次出现,这次是富士康。

据媒体报道,一名珠海国资人士透露,近来富士康在珠海进行了大规模投资,而且富士康和格力电器的掌舵人都有进军半导体决心。

对于入主格力电器的消息,富士康方面表态倒是有些模棱两可,表示不予置评,态度是不否认、不理会。

传言为什幺会产生?某种程度上反映了市场的预期。

“三者与格力实际都是直接或间接的上下游关系。”10日,一位家电行业分析人士向21世纪经济报道表示:“阿里和京东与格力是渠道方面的关联,可以帮助打通线上渠道,富士康是产业链上的关联。逻辑上,都说得通。”

真正表达明确入主意向的是一家名为厚朴投资的。

4月10日,有报道称,中国厚朴投资公司有意联合澳门一家金融投资公司参与格力的国资股权受让。厚朴投资或已和珠海市国资委达成初步意向,因而才有此前的格力停牌公告。

之后,有厚朴投资人士向媒体表示:“格力电器是一家好企业,我们是有兴趣的。”

厚朴投资成立于2007年,其以国际标准的合伙制模式打造,投资者全部为世界一流的机构投资者,包括高盛、新加坡淡马锡投资等,管理资产超过25亿美元。

21世纪经济报道发现,这家低调的PE机构参投了包括小米、蘑菇街、商汤科技、马蜂窝、蔚来汽车等诸多明星项目,还曾入股蒙牛大赚3.7亿港元。

实际上,这些接盘方都可视为外部投资者,是市场的猜想之一。

作为格力电器的掌舵人,董明 场外配资行为的最显著特征是 珠也是接盘方的热门人选。唯一的担心是,超400亿的盘子,谁会有能力啃下。

分析人士认为,董明珠或将联合经销商一起拿下格力电器控股权。“像格力这幺好的标的是不缺钱,以董明珠的号召力以及格力未来的发展潜力,外部拿资金不难。”11日,一位家电行业观察家表示,“也许会有一级或者一级半的基金公司做杠杆。”

有没有可能是上述两方的结合?

11日,一位北京的国资专家向提供了这样一种可能性:“外部资本投入,董明珠占有一定比例,这样董的身份既是股东,又是职业经理人。同时解决资金和控制权的问题。”

除上述猜想之外,市场上还有一种声音认为,接盘方或是比珠海国资委更大级别的国资。

不过,目前来看,这种猜想基本被排除。

一位国资专家向分析:“这种变更本质上属于国资划转,没必要这幺大张旗鼓。如果再找一位新国资进来,对公司治理结构没有根本改善。”

混改标杆

上述围绕接盘方的种种猜想,为格力混改大幕的拉开做了最好的预热。

在近期出现的9份券商研报中,“国企改革”是关键词,共同预期在于“公司的治理架构将发生根本性变化”。

要理解这种根本性变化,需要直面格力的痛点。

此前,由于受到所有权性质和控股结构原因,格力电器一直没有开展常态化的管理层持股或股权激励,董事长、总裁董明珠仅持股0.74%,董事、执行总裁黄辉持股约为0.12%,其余管理层持股均不超过0.1%。

2016年,格力拟推出员工持股计划配套收购银隆汽车,但最后因股东大会否决而搁浅。

反观其余白色家电巨头,在这两方面已经走在前头。美的推出了多层次多类型的激励计划,海尔在实施了4期股权激励,后又转为员工持股计划。

在这样的境遇下,对董明珠而言,虽然叱咤商场,但并不掌握公司实质的控股权、话语权和决策权,在关键时刻难免被动。

“若本次转让成功,预计公司管理层常态激励以及和股东权利绑定或将可期,公司治理结构和管理效率有望获得提升。”中信证券研报认为。

不过,一位曾与珠海国资委有过接触的分析人士表达了不同的看法,“董明珠比较强势,此次转让或是从制衡个人治理的方面去考虑的,混改解决公司治理问题可能是硬币的另一方面。”

值得注意的是,格力集团虽然将对外转让15%股份,出让控制权,但仍保留3.22%股份,这将使格力集团仍保留董事会席位的提名资格,留有影响力。

“国企不控股,这是本次转让的核心。”前述北京国资专家强调。他认为,这是该方案最大的亮点,“有可能在同行业国资中形成引领作用。”

“从微观上说,国资对公司的话语权好像是降低了,但宏观上说,更加市场化,有更多资本参与实体经济,做大格力,对国家是个好事。”

除了大比例出让股份,本次转让还以市场化定价处置国有资产,这也是被市场认为有标杆意义的动作之一。

在“保证国有资产不流失”的前提之下,珠海国资委走出这一步并不容易。出让旗下最核心资产的控制权,极易招致非议及留下后患。不过,从近期市场反应看,还是给予了积极的反馈。

二级市场的资本觊觎

大白马股叠加混改预期,使得格力电器成为二级市场最炙手可热的标的。

4月9日、10日,格力电器两连涨,收盘价达到历史最高位57.12元。9日开盘便被封死涨停板,封板资金70亿元;10日全天更是创下182亿元的天量成交额。

值此之际,一众券商纷纷看高格力股价。

华泰给出最高63.25元的目标价;中金则上调至68.7元。与格力最高价相比,不过是再来两个涨停的事。

不过,之后的走势并未如前述投资者所料。11日,格力电器画风突变,旋即成为市场杀跌对象;12日,跌势未止,股价回落至54.55元。

“很正常,我并不认为行情到头了。”一位基金经理表示,“这票是国企改革大蓝筹,倒是可以关注低吸机会,博弈之后反包行情。”

这种预期并非毫无根据,北向资金的走向透露出一些蛛丝马迹。

4月10日龙虎榜显示,机构、深股通席位频繁现身,深股通净买入格力电器1.1亿元。

“外资和机构加速抢筹,深股通有点意思,港资竟然仍在加仓,主力护盘意识强,很可能还要涨。”10日晚,一位深圳的投资者曾对说道。

实际上,今年以来,格力电器一直是北向资金青睐的对象,增持量已超过1000万股。

近期,北向资金已不再大范围买入龙头股,但格力电器仍是标的之一。截至4月10日,26只品牌龙头个股中,4月以来北向资金净增持的仅有11只,占比42.31%,格力电器是其中一个,增持数量超过500万股。

不过,两日的下跌仍然显示出市场的分歧。

“现在处于一个变革期,看它怎幺变了,说不好是什幺结果。”11日,一位家电行业分析人士对说道。

分歧并不可怕,看多者大有人在,信仰来自哪里?

“格力电器存在业绩超预期的可能。”某私募人士表示,“公司的混改可能还会有惊喜。”

鸡蛋期货信达地产净利润大增113%重点布局五大核心城市群

29日,信达地产(600657)发布2018年年度业绩报告,再一次给投资者带来惊喜。

营收与净利润双突破,销售回款成效显着

报告期内,信达地产创造187.54亿元营业收入,比上年同期152.16亿元增加23.25%;实现归属母公司净利润21.51亿元,比上年同期10.11亿元增长112.76%。这是继2017年营业收入首次突破150亿、净利润首次突破10亿之后,信达地产再一次实现业绩飞跃,净利润首次突破20亿元大关,营业收入迈入180亿元关口。

同时,信达地产2018年聚焦“销售回款、协同拓展、能力提升”三大攻坚战,累计实现房地产权益销售面积149.07万平方米,同比增长31.05%;权益销售合同额309.68亿元,同比增长37.81%。报告期内,新开工面积195.57万平方米;竣工面积216.25万平方米。按权益比例计,公司新增储备计容规划建筑面积129.27万平方米。截至2018年12月31日,储备项目计容规划建筑面积331.57万平方米,在建面积465.54万平方米。

区域优势明显,重点布局五大核心城市群

信达地产深耕长三角等经济发达地区带来较大的区域优势,尤其是在实现对长淮信达地产的并购重组后,进一步加深了信达地产在长三角及其周边的区位优势和品牌效应。根据年报显示,信达地产在合肥、芜湖、宁波、上海、嘉兴、杭州6大城市实现营业收入142.28亿元,占公司总营收的75.9%。

长三角属于信达地产传统核心优势区域,在进一步巩固竞争优势的同时,信达地产逐渐介入其他经济强市。根据公司战略,信达地产重点关注经济强市与人口导入城市,以长三角、珠三角、环渤海、长江中游和成渝五大城市群的核心城市为主,持续深耕部分已进入的二线城市及区域中心城市,根据公司集团管控能力持续优化城市布局。

信达地产以开发高性价比的住宅产品为主,重点关注刚性需求和改善型需求,同时适度开展写字楼和商办物业改造业务,探索尝试社区商业、养老地产、长租公寓、特色小镇等新业态,实现住宅、物业以及房地产新业态的均衡布局。

实现上述战略布局需要强大的资本实力作为支撑。2018年,信达地产总资产首次突破1000亿元大关,达到1014.83亿元,较上年同期增加295.30亿元;归属于母公司的所有者权益为198.97亿元,较上年同期增加100.51亿元。资产规模的大幅提升将会为信达地产带来更大的市场竞争力,保障公司实现城市群的战略布局。

作为中国信达的房地产开发业务运作平台,信达地产将借助信达系统的资源优势和品牌支持,创新业务模式和盈利模式,逐步形成差异化的竞争优势。在未来,信达地产持续发挥中国信达背景资源和协同合力,打造专业化、差异化 配资详细解读 、特色化发展模式,建立地产开发、协同并购、专业服务三大体系成熟互补的业务发展格局,成为具有广阔发展空间的综合开发投资服务商。

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原油:

美国WTI原油期货价格盘中最高触及62.77美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及70.03美元/桶。上月休斯顿航道发生的石油化工储罐火灾令美国原油出口下滑。同时炼油厂被迫关闭也降低了美国的原油加工能力,这令汽油和精炼油库存下滑,同时提升了美国原油库存,从而令油价承压。不过乐观前景令原油多头暂时无视这些利空因素,转而关注达成某种协议可能为原油需求面带来的利多影响。原油昨日日线录得一根阴十字线,连续俩日录得高位阴十字线 表明原油价格短线遇阻,原油4小时来看 今日以62.25附近为多空分水岭 ,4小时收出一个不规则M头形态,62.25附近形成颈线位,站稳偏多,站不稳则偏空。

原油计划:价格多次不破62.25附近考虑做空 止损62.8目标61.7-61.2-60.8-60.5

价格站稳62.3上方后 无法下破 考虑直接做多 止损61.7目标62.7-63.1

备用计划 上方触及63.1-63.3做空 止损63.91 目标61.1-60.6 后市破位持有

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黄金:

周五(4月5日)晚间20:30,美国劳工部将公布美国3月份非农就业报告,目前市场预期比较乐观,新增就业人数预计达17.7万人,2月份新增就业可能会被上修,失业率可能维持在3.8%,接近1969年以来最低位3.8%,薪资增速有望维持在近十年高位3.4%。整体而言,这可能会降低美联储2020年1月份降息的概率,给隔夜美联储官员的鹰派讲话提供依据,而且有望给美元指数提供支撑,对金银和多数非美货币产生一定的压制。昨日黄金市场开盘在1289.8的位置后行情先拉升给出1293.7的位置后行情开始回落,随后美盘时段美国上周初请失业金人数创下1969年以来的最低水平,这也意味着美国失业人数非常少经济发展旺盛,所以美指拉升,大宗商品和非美货币回落,最低给到了1280.5附近的位置后行情受到前期支撑和本轮短期趋势线支撑开始反弹,盘中最高给出日线高点1294.5的位置后行情整理,日线最终收线在了1292.1附近后行情以一根下影线极长的启明星形态收线,周线图来看下方趋势线通道的关键多空转换点在1289附近,站稳1289偏多,破位1289偏空,黄金4小时布林带三轨走平 短线偏于震荡 上方小压力关注1292.8 下方小支撑关注1289附近 白盘先关注此区间的震荡。价格运行区间以1289为多空分水岭,上可以关注1289-1304,下可以关注1289-1276-1271。晚间非农数据届时重点关注!建仓把握不准可连线笔者,有套了单的朋友可转接本人官 蔚xljp88,行情瞬息万变,更多实时策略盘中指导给出

今日非农计划:数据公布前 价格站稳1289上方 直接做多 或回踩1286做多 止损1281 目标1299-1304 破位持有

数据公布后 价格站在1289下方 则直接做空 或反弹1291做空 止损1296 目标1284-1282破位持有 原油期货配资

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如何在投资市场长久的生存 要做好俩点第一点 拥有一个良好的操作习惯,第二点就是拥有一个正确的操作思路 这俩点都做好了就能在投资市场稳定的把握/生存

第一点:操作习惯就是严格根据仓位的大小去布局第一仓量的平衡每次建仓先以百分之10的仓位去布局行情允许在用百分之10的仓位去加仓或补仓,其余百分之80抵御风险,每次建仓必须手数一致不然盈亏必就不平衡,其次就是止损止盈的平衡严格设置好小止损以小博大,若是止损太大就变成以大博小这样不划算也没有必要,就失去了投资的意义和价值。

第二点:操作思路初期阶段投资者 主要培养客户自己做单,找盘感,慢慢形成自己的一套正确的操作思路,中期阶段投资者 主要根据操作思路和操作习惯上存在的误区 给出相应辅助方案,赵兀杨主要结合阶段性价格算法/布林带/KDJ/macd/MA均线/多空胶着比/趋势线等结合来看 每日稳健操作一到俩次, 追求一个长期稳定的把握,全天候实时跟单及盯盘服务实时行情解析,有需要的朋友也会电话及短线等方式通知进场离场,让客户实现一个轻松愉悦的投资。成功的交易者每个人都会有自 配资家 己的一套正确的操作思路。若您目前能够每日稳定的把握,已经长久的生存下来了,那恭喜您。若不能每日稳定的把握,还在投资瓶颈里挣扎,那就需要停下脚步好好想一想了,投资用闲暇的时间和闲置的资金去把握即可,不要因为投资影响了生活和工作,尽量减少熬夜的时间,多用时间去陪陪家人朋友。最后祝大家生活愉快,身体安康,投资路上一帆风顺。投资有风险入市需谨慎

文/赵兀杨

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