军工资产证券化无望迎来顶峰 六股绝佳规划良机

更新时间:2019-04-14 16:11:14

军工资产证券化无望迎来顶峰

本周先后有航天长峰、中国船舶和中船防务发布严重资产重组公告,触及两大军工集团。其中航天长峰公告拟发行股份购置航天电源 100%股权;中国船舶拟置入江南造船、黄埔文冲和广船国际的股权,拟置出沪东重机全部股权;中船防务拟置入沪东重机、中船动力、中船动力研讨院无限公司、上海中船三井造船柴油机无限公司,拟置出广船国际和黄埔文冲的局部股权。

华创证券指出,由此中船工业集团资产整合逐步明晰,即中国船舶作为军民船总装平台,中船防务作为船舶动力平台,中船科技作为高科技产业平台。此次中国船舶注入的资产包括江南造船集团,江南造船集团是我们国度特大型主干企业和国度重点军工企业,发明了中国的第一条全焊接船、第一艘潜艇、第一艘护卫舰、第一艘自行研制的国产万吨轮等有数个 中国第一 ,是我国军民船制造的主力军。此次注入完成了中船工业集团军船总装业务的上市,是中船工业集团军工资产证券化的重要一步,意义严重,其他军工集团估计也将不时推进,军工资产证券化无望迎来顶峰。叠加定价机制变革等的推进,我们以为军工范畴的变革正在深化,无望不时释放军工行业的潜力,估计也将带来板块的催化。

此外,本周航发起力、航发控制、高德红外、光威复材、大立科技和苏试实验等多家公司发布年报和一季报预告,均完成了较高速度的增长,其中光威复材和大立科技一季报预告辨别完成 56%-85%和450%-500%的高增长,军工行业根本面改善在逐渐验证。

瞻望四月份,华创证券以为有两个方面需重点关注:

第一个方面:变革的逐渐深化,次要是资产证券化和定价机制变革的继续发酵,其中资产证券化重点引荐四创电子,其他关注国睿科技、中航电子、航天电子和中航机电;定价机制变革重点引荐中直股份和中航沈飞。

第二个方面:军工根本面改善,一季报超预期个股,重点引荐中航沈飞、航天电器、航新科技。

解构吴晓波频道:去年掉粉56万,买粉42万

全通教育(300359) 拟收购财经作家吴晓波控制的杭州巴九灵文化创意股份有限公司 以下简称巴九灵 96%股权,围绕这桩15亿元的收购事项,全通教育(300359)已经先后收到两份来自深交所的问询函。

《股票配资网》记者也根据相关回复简单梳理出了巴九灵的经营轮廓。记者注意到,从新增粉丝数的角度来看,“吴晓波频道”2018年粉丝增加数量较2017年有所下降,尤其是自然新增的粉丝数量。2017年“吴晓波频道”自然新增粉丝127.64万人,但是到了2018年,其自然新增粉丝仅72.78万人。2018年取消关注的人数为55.65万人。

有趣的是,2017年及2018年,巴九灵还为“吴晓波频道”采购了外部增粉服务,其中,2018年通过外部渠道“买粉”41.74万人,成本是40万元。这些买过来的粉丝留存的关注用户合计约为21.95万人,留存率在50%左右。

全通教育(300359)称,按照巴九灵100%股权16亿元的估值来看,巴九灵按2018年账面反映的净利润数额7537万元计算的市盈率约15.9倍。

“掉粉”56万,“买粉”42万

根据此前全通教育(300359)披露的内容,巴九灵旗下有两个公众号,一个是“吴晓波频道”,另一个为“德科地产频道”,而前者是巴九灵最重要的一个公众号。“吴晓波频道”于2015年3月注册,经过三年多时间发展,截至2018年末,该公众号的粉丝量已经达到350万人。

4月15日,全通教育(300359)再次发布了一份深交所问询函的回复公告,里面透露了更多关于“吴晓波频道”的消息。

《股票配资网》记者发现,从新增关注人数来看,实际上,“吴晓波频道”2018年新增关注人数较2017年有所下滑。从新增粉丝渠道来看,2017年“吴晓波频道”新增的粉丝数量基本是自然新增;但是到了2018年,在公众号全年新增的粉丝数量中,有接近4成是来自“买粉”。全通教育(300359)披露称,2018年“吴晓波频道”新增关注人数为114.51万人,其中自然新增72.78万人,通过增粉服务新增41.74万人。41.74万粉丝对应的账面费用约40.02万元。

全通教育(300359)解释称,2017年及2018年,巴九灵都为“吴晓波频道”采购了外部增粉服务,这种增粉服务分为三种形式,一是在其他公众号发送的图文消息中嵌入;二是通过智能人体秤屏幕广告投放,用户在使用体重秤后扫码关注,方可获得体重信息推送;三是通 配股用鑫东财配资 过WiFi平台,用户在关注后,方可实现WiFi联网。

通过横向对比可以发现,2018年“吴晓波频道”的自然新增粉丝数量较2017年下滑了43%。

另外,《股票配资网》记者还发现,巴九灵斥资“买来”的粉丝也并不是精准粉丝,留存下来的粉丝对“吴晓波频道”知识付费业务影响较小。全通教育(300359)根据2017年和2018年“吴晓波频道”取消关注用户数与新增关注用户数的比例测算出,通过外部增粉服务所留存的关注用户合计约为21.95万人,仅占2018年末“吴晓波频道”月均关注用户数的6.35%。“此外,标的公司知识付费业务具有先以免费知识分享满足用户表面需求,再通过付费知识产品完成对用户深层次需求挖掘与付费转化的特征,外部增粉服务所产生的新增关注用户人数对知识付费业务影响较小。”

记者注意到,根据全通教育(300359)披露,2017年、2018年这两年,“吴晓波频道”均掉粉超过50万人。2017年,“吴晓波频道”被53.86万人取消关注,2018年,“吴晓波频道”被55.65万人取消关注。

16倍市盈率到底算不算高?

在全通教育(300359)对巴九灵的重组方案中,高溢价一直是市场和监管机构的焦点。尽管全通教育(300359)方面一直强调,巴九灵的100%股权估值已经较前次交易的估值有所下降,公司采取谨慎态度进行评估。但是,这仍然挡不住深交所对其交易对价合理性的质疑。

全通教育(300359)称,巴九灵的预估值系采用收益法估算而来,经初步估算,巴九灵的股东全部权益价值为16亿元,剔除溢余货币资金、长期投资非经营资产估值约4.1亿元,实际经营性资产估值为12亿元,按2018年账面反映的净利润数额7537万元计算的市盈率约15.9倍,按初步预测的2019年巴九灵公司净利润数额9200万元计算的市盈率约13倍,按未来3年承诺利润平均数1.2亿元计算的市盈率约10倍。

根据广东正中珠江会计师事务所 特殊普通合伙 4月15日对深交所的回复,“吴晓波频道”的ARPU Average Revenue Per User,即每用户平均收入数 在2017年1月至2018年1月整体呈下降趋势,在2018年2月至2018年12月整体呈上升趋势,并在个别月份会出现一定的增长及下降趋势。全通教育(300359)方面透露称,通过“吴晓波频道”分发的吴晓波频道会员产品的加权平均复购率为36.18%。

记者注意到,2019年以来,在“吴晓波频道”公众号每日推送的文章中,头条阅读量普遍在10万+级别,少则也有超过6万的阅读量。一位曾在“吴晓波频道”上做软文投放的企业公关告诉《股票配资网》记者,他们在2017年、2018年均与“吴晓波频道”有合作,2019年的合作尚未敲定。从投放效果来看,她还是比较满意的,“ 阅读量 基本都会过万,因为是企业软文,能有这个阅读量我觉得挺好的。”但同时,她认为,“吴晓波频道”投放的性价比并不高。

公关与营销资深从业人员陈道嫦在接受记者采访时表示,微信公号的高速发展期已经过了。“要重新做一个大IP比较难,小的账号越来越差。但是优质的账号形成了稳定的阅读群体和受众。‘吴晓波频道’算是优质的账号。”另外,她也提到广告投放价格虚高的问题:“品牌投放越来越看转化效果,做品牌形象的这部分 的投放 肯定就少了。”

另一位企业公关人士则表示,他们现在已经不在“吴晓波频道”投放广告,一是贵,二是水平有所下降。他认为,吴晓波提前透支了自己的声誉。

在陈道嫦看来,“贵”是现在在微信广告投放的一大弊病,她认为,现在在微信广告投放的价格都虚高。“‘吴晓波频道’主要是他们还有很多线下活动支撑,所以活跃度和粘性还是比较好的。”

澳门金管局回应“澳门将设证券买卖所”:正在研讨

澳门将建粤港澳大湾区第三个证券买卖所?证券时报记者昨日就此采访了澳门金管局。

澳门金管局表示,为配合《粤港澳大湾区开展规划大纲》提出的 研讨在澳门树立以人民币计价结算的证券市场 ,澳门金融管理局正方案对此展开可行性研讨。思索到澳门临近已有多个成熟的金融中心,如香港及深圳,澳门要在此范畴有所打破,必需充沛理解本身优势,该可行性研讨将遵照 发扬澳门所长,效劳国度所需 准绳,并依据国度对大湾区战略部署作全体性思索。

目前大湾区曾经有两大买卖所 港交所、深交所,若澳门再建立一个证券买卖所,能否会形成资源竞争?澳门证券买卖所又将如何定位?

澳门金管局表示,澳门特区政府抓住《大纲》给出的产业分工和开展定位,结合澳门 中葡金融效劳平台 角色,全力推进包括融资租赁、中葡人民币清算和财富管理在内的 特征金融 产业开展,并逐渐丰厚 特征金融 外延,包括去年同意了澳门首家提供债券注销、托管、买卖及结算等业务的金融机构 中华金融资产买卖股份无限公司在澳门成立,为债券的流通提供开放的买卖平台,至今已有3笔债券在该平台挂牌上市。

中华金融资产买卖股份无限公司填补了澳门直接融资渠道的空白,为澳门搭建起债券地下发行及非地下发行的金融买卖平台。

澳门金管局表示,澳门特区作为大湾区城市之一,具有 一国两制 的优势,将依据《大纲》的共同定位,在地方政府及国度部委的协调下增强区域协作,以 定位协作、错位开展 的战略,与大湾区城市一道效劳国度全体开展大局,包括有序推进湾区各城市金融市场之间的互联互通、金融产品的跨境销售和民生金融的开展,从而让澳门更好地融入大湾区。接上去将在以下几个方面采取措施:

在金融基建互联互通任务上,澳门金融管理局已与边疆有关部委展开筹建 粤澳跨境电子直接缴费零碎 任务,希冀经过粤澳两地直连的金融网络,树立一个信息处置平台,经过澳门人民币实时领取结算零碎处置缴费款项,为澳门居民缴付广东免费商户账单提供便当。零碎争取明年投入运作。

在投资协作方面,澳门财政储藏参与的 广东粤澳协作开展基金 已于2018年成立,并正陆续分批分期注资。作为澳门与广东省协作参与粤港澳大湾区建立的一个重要切入点,基金投向包括与大湾区建立并有利于两地经济民生的相关优质重点项目、广东自贸区的根底设备,有助于澳门融入国度开展政策方针。

在监管协作上,澳门金管局已与边疆和香港的监管机构辨别签署了多份监管协作协议,树立监管协作机制,透过活期的双边会议,就经济及金融的最新开展趋向、监管法律及法规的修订、相关金融机构的监管信息,以及单方共同关注的监管事宜停止讨论与交流。此外,粤港澳三地监管机构将持续透过商量,积极讨论在大湾区内树立金融监管协调及沟通机制,增强跨境监管及资金活动监测剖析协作,共同维护湾区金融零碎平安,助力大湾区的久远可继续开展。

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