人民币又大幅升值了!这两类A股火了 2天最高暴涨近20%

更新时间:2019-04-01 17:57:17


临近清明假期,与假期最相关的两个板块——旅游板块和航空板块表现各异。

旅游板块提前两周进入躁动期,两周上涨13.32%,振幅达16.56%。航空板块则一直不温不火,直至上周三(27日)才突然爆发。虽然周四(28日)受大盘拖累,有所承压,但是随后两个交易日里,在大蓝筹护体下,航空指数大涨10%左右,东方航空、吉祥航空、中国航空在两个交易日内则上涨超10%。

业内人士表示,航空股近期突然爆发,除了与清明假期有一定关联之外,主要是因为临近一季度季报公布在即,受、汇率等外部因素组建转为利多,航空公司一季度或超预期有关。

人民币汇率持续升值

开年以来上涨2.33%

受中美贸易谈判持续向好的影响,人民币汇率持续升值。

4月1日,人民币对美元汇率中间价为6.7193元,上调142个基点。近日2019年以来,人民币持续升值,在岸人民币兑美元年初以来已经涨2.33%。离岸人民币兑美元年初以来涨2.37%。

东方金诚谢文杰表示,年初至今,人民币兑美元累计升值2.7%左右,而美元指数则与上年末基本持平,表明这段期间人民币汇率走强并非主要源于美元走弱的“跷跷板效应”,中美贸易谈判以及由此引发的市场乐观预期,以及政策调控侧重引导市场预期等是推动人民币强势运行的主导因素。

未来一段时间内,国内宏观经济运行“变中有稳”,国际收支能够保持自主平衡,人民币汇率中枢平稳运行的基础将有较强支撑;此外,美联储暂停加息有助于缓解人民币贬值压力。

因此,在2019年人民币汇率易升难贬的环境下,对于具有美元负债、进口成本逻辑的行业,例如航空、造纸、出境游等板块,将有汇兑收益利好。

三大航空公司下降

油价影响最大

3月27日到3月29日,中国国航、东方航空、南方航空三大航空央企陆续发布2018年财报。

三家航空公司合计实现营收3953.27亿元,均呈两位数增长态势;实现归属于上市公司净利润130.28亿元,仅国航保持正增长。

虽然南航营收在三大航空公司之中排名第一,东方航空的营收增长率排名第一,但在净利润方面东方航空和南方航空分别下降57.35%和49.56%。而在扣除非经常性损益后,三家航空公司的净利润均为下降态势。

三大航空公司纷纷表示,航油成本是公司最大运营成本。若国际油价出现大幅波动,进而影响公司经营业绩。由于去年航油价格上涨、人民币兑美元大幅贬值增加了运营成本,从而影响了盈利能力。

2018年,国航航油成本为384.81亿元,占营业成本33.42%,同比增加100.72亿元,较上年同期增幅35.45%;东航航油成本为336.80亿元,占营业成本32.89%,同比增长34.02%;南航航油成本为429.22亿元,占营业成本33.37%,同比增长34.57%。

纽约原油从2018年年初到10月初上涨24.86%,叠加人民币贬值(同期贬值5.67%)因素,整体对中国航空公司而言,油价成本至少上涨30%以上。虽然进入第四季度,油价展开了一段下跌,但是汇率的影响却令这一利好的幅度缩窄。

3月29日,国家发改委表示,增值税率由16%降低至13%。据此,国内汽、最高零售价格每吨分别降低225元和200元,自2019年3月31日24时起执行。

受此消息影响,三大航空央企股价大涨超5%,其中东方航空涨停。

汇率影响不容小觑

人民币升值1% 净利润增加近2亿

受2018年人民币贬值的影响,三大航空公司的汇兑损失都持续扩大。

国航年报显示,2018年汇兑净损失为23.77亿元,2017年同期为汇兑净收益29.38亿元。

东方航空年报称公司外币负债主要以美元负债为主,汇兑损益对公司经营业绩造成较大影响。由于2018年美元兑人民币升值,东航产生汇兑损失人民币20.40亿元。而在2017年,人民币兑美元升值,公司产生汇兑收益人民币20.01亿元。

南航方面,美元兑人民币汇率的变动对财务费用的影响较大,汇兑损失人民币17.42亿元,而上年同期汇兑收益人民币17.9亿元。

南航表示,假定除汇率以外的其他风险变量不变,于2018年底人民币兑美元汇率每升值(或贬值)1% ,将导致股东权益和净利润增加(或减少)人民币1.95亿元。

油价下降&人民币升值持续利好航空板块

国金证券认为近期中美贸易磋商节奏加快,引发市场对中美谈判的乐观预期,推动人民币升值。并且新租赁准则或将提高航空公司汇率敏感性,在人民币预期继续升值的背景下,贡献更多汇兑收益。

整体来看,由于汇率升值以及油价同比小幅下滑,测算三大航空公司Q1业绩或有明显改善,同比增超过30%。

2019年1月市场担心航空需求,航空股涨幅明显小于大盘,在业绩存在支撑,有超预期可能的前提下,航空股存在补涨动力。若中美谈判和汇率向更有利的方向发展,航空β属性将进一步放大。

安信证券认为,在宏观经济增长放缓背景下,航空需求表现较强韧性,外围油、汇相对稳定,航空19年业绩大幅改善确定性强,看好航空旺季表现。

聚赢盘外资配置中国资本市场加速

国际金融协会(IIF)日前发布的报告称,今年流入中国的国际资本可达约5750亿美元,中国将继续成为新兴市场资本流入的关键驱动因素。报告还预计,今明两年中国市场净流入将分别达到1050亿美元和1110亿美元。

报告指出,中国资本市场逐渐成为全球资本配置的首选之地是大势所趋,源于稳中有进的经济、加速开放的资本市场以及被低估的企业价值。

中国资本市场对外开放提速,多元化的跨境投资渠道为外资带来难得机遇。近两年来,中国资本市场对外开放推进速度明显加快,外资加速流入A股的趋势已形成。数据显示,今年以来,北上资金净流入达1270.50亿元,成为A股重要的增量资金来源。

另外,国际指数公司也相继向A股伸出橄榄枝,助推海外机构与资金布局A股进程。目前包括、富时罗素和标普道琼斯等全球三大股票指数公司已宣布或启动将A股纳入其体系。

MSCI亚太区执行董事、中国区研究主管魏震近日在景顺长城主办的“工具化投资时代新机遇”主题论坛上也公开表示,MSCI去年将A股纳入MSCI新兴市场指数,今年又进一步决定分三步将A股纳入因子扩大至20%。在这期间,港交所的特别独立账户(SPSA)开户数增长了超4倍,总账户个数超过7300个,同时,海外投资者通过沪股通和深股通投资A股的市值,也从2017年中的3000多亿元增长至今年2月底的9000多亿元。

“这远远超过我们当时的估计。”魏震说,跟踪MSCI指数的资金量非常庞大,接近2万亿美元,任何一个调仓动作都会引起国际机构投资者的资金转换,而在“三步走”完成后,A股在MSCI新兴市场指数中的占比将从0.7%上升到3.3%,超过其他很多新兴 老虎配资 市场国家,对于全球机构投资者而言,A股将成为不可忽略的市场,影响非常大。

许多海外机构投资者缺乏投资A股的经验,魏震表示,海外投资者初步配置A股,倾向于会选择ETF这种比较简单的方式。魏震认为,ETF既可以满足短期投资者的交易需求,也可以满足长期投资者战略性配置需求,不同策略的ETF提供了不同的底层工具,或成为海外投资者初期配置A股的首选。在众多ETF工具中,跟踪MSCI进程的ETF无疑是海外机构最受青睐的投资工具。数据显示,目前市场上的MSCI主题ETF共有11只,其中,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF是业内首批成立的MSCI国际通指数基金之一,其涵盖了A股市场众多优质大盘蓝筹股,兼顾蓝筹和价值成长双轮驱动,也是未来外资流入的主要标的。

而从4月1日起以人民币计价的中国国债和政策性开始被纳入彭博巴克莱全球综合指数,标志着我国金融对外开放的力度进一步加大。建信基金相关报告指出,中国债券纳入彭博巴克莱指数表明中国债券市场的配置作用得到了国际认可,中国债券已经成为全球资产配置中不可缺少的组成部分,同时,这一举措也有望迎来海外增量资金,利好债市长期健康发展。建信基金认为,作为全球第三大债券市场,中国债市对外开放可以更准确地反映全球债券市场的状况,满足国际投资者进行全球资产配置;另一方面,也有利于巩固中国债市的全球地位,并有望迎来海外增量资金。根据彭博指数的数据显示,目前全球有5万亿美元左右的可统计资金在追踪该指数,总体估计有8万亿-9万亿美元的资金在追并且中国债券在指数中的占比可达到6.06%,据此测算,预计指数完全纳入中国债券之后带来的资金流入可达3000亿美元左右。

该来的还是会来!深交所暂停乐视网股票上市


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市委员会的审核意见,本所决定自2019年5月13日起暂停乐视网信息技术股份有限公司股票上市。
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